67.2. Ryzyko finansowe

Ryzyko płynności określa ryzyko braku zdolności do terminowego regulowania zobowiązań bez ponoszenia nadzwyczajnych kosztów. W przypadku rozliczeń umów ubezpieczeniowych i reasekuracyjnych ryzyko to jest głównie związane z potencjalnym brakiem dostatecznej płynności posiadanego portfela aktywów. Spółki ubezpieczeniowe przeprowadzają analizę luki oraz pomiar płynności. Ryzyko płynności jest mitygowane poprzez utrzymywanie bufora środków płynnych, planowanie potrzeb płynnościowych oraz dopasowanie struktury inwestycji do wymagalności zobowiązań spółki. W szczególności spółka PKO Życie TU zarządza ryzykiem płynności związanym z transferami oraz wypłatami w produktach z UFK poprzez utrzymywanie nadwyżki aktywów na pokrycie rezerw w postaci płynnych aktywów na odpowiednim poziomie.

Ryzyko kredytowe wynikające z umów objętych zakresem MSSF 17 obejmuje przede wszystkim ryzyko upadłości reasekuratora oraz nieopłacenia należności składkowej przez ubezpieczających. Grupa zarządza ryzykiem upadłości kontrahenta poprzez dywersyfikację reasekuratorów oraz ograniczanie się do reasekuratorów z wysoką oceną kredytową. Z kolei ryzyko nieopłacenia składki przez ubezpieczających jest w większości przypadków mitygowane poprzez wypowiedzenie umowy i ograniczenie ekspozycji na ryzyko ubezpieczeniowe. Biorąc pod uwagę dywersyfikację ekspozycji na ryzyko kredytowe, Grupa nie identyfikuje istotnego ryzyka koncentracji w tym obszarze.

Ryzyko walutowe określa ryzyko niekorzystnej zmiany aktywów i zobowiązań na skutek zmian kursów walutowych. Grupa nie identyfikuje istotnego ryzyka walutowego w obszarze umów objętych zakresem MSSF 17 z uwagi na specyfikę posiadanego portfela. Niemal wszystkie rozliczenia, zarówno z ubezpieczającymi, ubezpieczonymi oraz reasekuratorami przeprowadzane są w krajowej walucie, a rozliczenia w zagranicznych walutach związane są głównie z likwidacją szkód komunikacyjnych i turystycznych, które miały miejsce poza granicami Polski. Grupa dodatkowo mityguje ryzyko walutowe poprzez istotną reasekurację portfeli narażonych na ryzyko walutowe. Z uwagi na nieistotny poziom ekspozycji netto na ryzyko walutowe, Grupa nie identyfikuje ryzyka koncentracji w tym obszarze.

Ryzyko stopy procentowej jest związane z niekorzystną zmianą wyceny aktywów i zobowiązań na skutek zmiany rynkowych stóp procentowych. Z perspektywy umów w zakresie MSSF 17, Grupa nie identyfikuje istotnego ryzyka stopy procentowej. W przypadku niemal wszystkich produktów wypłata odszkodowań i świadczeń jest niezależna od bieżącej struktury stóp procentowych. W związku z powyższym, Grupa nie jest narażona na istotne ryzyko koncentracji w obszarze ryzyka stóp procentowych dla umów będących w zakresie MSSF 17. Zmiany stóp procentowych wpływają na wycenę zobowiązań i aktywów z tytułu umów ubezpieczenia i reasekuracji. Z uwagi na stosowaną dekompozycję przychodów i kosztów finansowych na część wykazywaną w rachunku zysków i strat (w oparciu o stopy z momentu początkowego ujęcia) oraz część prezentowaną w innych dochodach całkowitych, efekt zmiany stóp procentowych nie przekłada się na wynik finansowy.

Grupa nie identyfikuje ryzyka cen akcji w obszarze umów w zakresie MSSF 17 z uwagi na pełne zabezpieczenie zobowiązań zależnych od wyceny portfela inwestycyjnego odpowiednimi aktywami. W rezultacie fluktuacje wyceny zobowiązań wynikające ze zmian cen akcji i jednostek uczestnictwa są w pełni odzwierciedlone w wahaniach wyceny posiadanych aktywów.